Mechanismus: Die Bank investiert den Großteil des Kapitals in Null-Kupon-Anleihen, die am Laufzeitende den Nominalbetrag zurückgeben. Den Rest (ca. 5–15%) verwendet sie zum Kauf von Call-Optionen für die Partizipation am Upside.

Kosten für den Anleger: 2–4% p.a. (eingepreist, nicht ausgewiesen), oft zusätzlich 1–3% Ausgabeaufschlag.

Kritik: Lock-up 3–7 Jahre. Emittentenrisiko (Bank-Pleite = Totalverlust). Partizipationscap bei 50–80% des Upside. Keine Dividenden. Inflation frisst den Kapitalschutz.

Mechanismus: Kauf eines At-the-Money (ATM) Put auf das Portfolio. Schützt 1:1 gegen Verluste unterhalb des Strike-Preises. Kostet die Put-Prämie.

Kosten: ATM Put auf DAX/S&P500 kostet je nach Laufzeit und Volatilität 3–8% p.a. In Phasen hoher Vola (VIX >30) sogar 10–15% p.a.

Kritik: Hohe, volatile Kosten. Bei ruhigen Märkten zahlt man für nichts. Rollkosten (monatliche/quartalsweise Erneuerung). Komplexe Execution. Nur für institutionelle Anleger praktikabel.

Mechanismus: Dynamische Allokation. Multipliziert den "Cushion" (Portfoliowert − Floor) mit einem Faktor m. Ergebnis: Risikoanteil wird laufend erhöht oder reduziert.

Formel: Risikoanlage = m × (Portfolio − Floor)

Problem: Bei starken Tagesbewegungen ("Gap Risk") kann der Floor trotzdem unterschritten werden. In Crashs von >m% an einem Tag versagt das Modell komplett.

Kosten: 0.8–1.5% Management + erhöhte Transaktionskosten durch permanentes Rebalancing.

Mechanismus: Automatischer Verkauf bei Unterschreiten eines definierten Kurslevels. Einfachste Form der Absicherung.

Problem: Keine Staffelung. Alles-oder-nichts. Bei Gap-Down ist der Ausstieg weit unter dem Stop-Level. Zudem: nach dem Stop stehst du zu 100% in Cash und verpasst die Erholung.

Markt: Viele Roboadvisors bieten einfache Stop-Loss Mandate an, sind aber für volatile Märkte ungeeignet.

Mechanismus: Anleger verkauft Put an die Bank (erhält dafür erhöhte Kuponzahlung). Fällt der Kurs unter die Barrier, wird der Verlust realisiert.

Richtung: Umgekehrter Ansatz — der Anleger IST der Versicherer der Bank. Höherer Kupon = Versicherungsprämie für die Bank.

Kritik: Anleger trägt das volle Downside-Risiko bei gleichzeitig gedeckeltem Upside. Beliebtes Produkt bei Banken, weil die Marge bei 3–6% liegt.

STUFE 1 — ARGENTUM SHIELD BASIC (0.3% p.a.)
Reine algorithmische Überwachung. Trigger-Alerts an den Anleger per App/Mail. Keine automatische Ausführung. Für self-directed Investoren.

STUFE 2 — ARGENTUM SHIELD PRO (0.5% p.a.)
Vollautomatische Ausführung der vier Tranchen. Brokeranbindung via API. Reporting & Dokumentation der gesicherten Verluste. Für Privatanleger.

STUFE 3 — ARGENTUM SHIELD INSTITUTIONAL (0.8% p.a. + Success Fee)
White-Label für Vermögensverwalter, Family Offices, Fondsmanager. Anpassbare Tier-Struktur (kundenspezifische Prozentsätze und Allokationen). MiFID II-konformes Reporting.

1. AUM-basierte Management Fee
0.3–0.8% p.a. auf das versicherte Volumen. Recurring, skalierbar, vorhersehbar.

2. Aktivierungs-Fee
Einmalig bei Setup: €100–500 je nach Produktstufe und Portfoliogröße.

3. Success Fee (optional)
5–10% der realisierten Einsparung (verhinderte Verluste). Nur fällig wenn Hedge aktiv war und Verluste vermieden wurden. Perfekte Incentive-Alignment mit Kunden.

4. Brokerkommission
Bei Execution-Modell: €5–15 pro Tranche-Ausführung. Bei 1000 Kunden und 2 Hedge-Events/Jahr = 8.000 Transaktionen.

5. Daten-Lizenz
Aggregierte Hedge-Signale als B2B-Feed für andere Asset Manager.

Schlaf-Faktor: Kein permanentes Monitoring notwendig. Die vier definierten Level funktionieren als automatisches Sicherheitsnetz — rund um die Uhr.

Psychologie: Studien zeigen, dass Anleger mit definiertem Stop-Konzept länger investiert bleiben und besser durch Crashs kommen (kein Panikverkauf).

Kostenklarheit: 0.5% p.a. — transparent und fest. Kein versteckter Spread, kein Emittentenrisiko, keine Lock-up-Periode.

Upside vollständig erhalten: Im Gegensatz zu Kapitalschutzzertifikaten ist die Aufwärtspartizipation unbegrenzt und vollständig.

Differenzierungsmerkmal: "Wir versichern Ihr Portfolio aktiv" — starkes Verkaufsargument gegenüber klassischen Buy-and-Hold Mandaten.

Regulatorik: Durch dokumentierte, regelbasierte Risikoverwaltung besser MiFID II-konform als diskretionäre Entscheidungen.

Performance Attribution: Verhinderter Verlust ist genauso real wie Gewinn. Lässt sich sauber im Reporting darstellen ("Ohne Hedge wäre Ihr Portfolio −28% — mit Hedge −3%").

Mandate-Retention: Kunden kündigen seltener wenn sie wissen, dass ihr Risiko aktiv gesteuert wird.

Drawdown-Budget: Viele institutionelle Mandate haben harte Drawdown-Limits (z.B. max. −5% im Quartal). Argentum Hedge macht diese Limits systematisch einhaltbar.

Leverage-Sicherheit: Für gehebelte Portfolios ist ein gesicherter Max-DD von 3% ein enormer Vorteil gegenüber unbegrenztem Downside bei CPPI.

Aufsichtskonformität: Versicherungsunternehmen (Solvency II), Pensionskassen (VAG), Stiftungen haben Kapitalerhaltungspflichten. Argentum Hedge liefert den Rule-based Rahmen.

White-Label Reporting: Vollständige Attribution, Tranchenhistorie, Trigger-Log — aufsichtsrelevant und revisionssicher.

D2C (Direct-to-Consumer): App + Web-Interface. Anleger verbindet Depot via OAuth/API (Interactive Brokers, Flatex, Trade Republic API). Automated Onboarding. Ziel: Privatanleger ab €10.000 Depotvolumen.

B2B (White-Label an Berater): Vermögensverwalter, Finanzberater, IFAs lizensieren das System für ihre Mandanten. Umsatzaufteilung 60/40 (Plattform/Berater).

B2B2C (Broker-Integration): Direktintegration in bestehende Broker-Plattformen als "Insurance Add-on". Ähnlich wie Depot-Versicherungsprodukte.

Pensionskassen / Stiftungen: Direktansprache + Ausschreibungen. Längere Sales-Cycles, höhere Ticket-Größen (€50M+).

Prio 1 — Affluent Retail (€50k–€500k Depot): Aktionäre, die signifikante Einzelpositionen halten. Angst vor Crash ist real. Kaufentscheidung emotional. Klarer Marketing-Ansatz: "Schütze dein Portfolio wie dein Haus."

Prio 2 — EAM / Kleiner Vermögensverwalter (€5M–€100M AUM): Suchen nach Differenzierung. Kein Budget für eigene Quant-Teams. Argentum Hedge als SaaS-Tool.

Prio 3 — Family Offices (€100M–€2B AUM): Brauchen maßgeschneiderte Tier-Struktur. Höherer Anpassungsaufwand, aber maximale Margen.

Prio 4 — Stiftungen / Pensionskassen (€50M–€10B): Regulatorischer Druck treibt Nachfrage. Langfristige Verträge, stabile Einnahmen.

Option A — Finanzportfolioverwaltung (§32 KWG): Wenn automatische Ausführung inkl. Stop-Orders durchgeführt wird, Lizenz der BaFin als Vermögensverwalter notwendig. Mindestkapital €125.000. Aufwand hoch, aber maximale Rechtssicherheit.

Option B — Anlageberatung + Execution via angebundenem Broker: Eigene Beratungsdienstleistung (§34h GewO), Ausführung über regulierten Broker-Partner. Günstiger Start, Broker trägt Execution-Risiko.

Option C — SaaS-Tool ohne Execution (kein reguliertes Finanzprodukt): Reine Signallieferung, Alerts, Dokumentation. Kein BaFin-Bedarf. Anleger oder Berater führen selbst aus. Schnellster Market-Entry.

Bank-Zertifikate sind unbesicherte Schuldverschreibungen der emittierenden Bank. Lehman Brothers 2008: Kapitalschutz-Zertifikate wertlos. Argentum Hedge hält keine Gegenparteiposition — der Anleger behält sein Depot direkt.

Kapitalschutzzertifikate cappen die Partizipation auf 50–80% des Index-Upside. Argentum Hedge berührt die Long-Position nicht solange kein Trigger ausgelöst wird. Alle Dividenden und 100% des Kursgewinns gehören dem Anleger.

Klassische Kapitalschutzprodukte haben 3–7 Jahre Laufzeit. Vorzeitiger Ausstieg mit signifikantem Verlust. Argentum Shield kann täglich gekündigt werden — die Aktienposition ist jederzeit vollständig liquide.

0.5% p.a. auf das versicherte Volumen — und das ist es. Keine Spread-Marge, keine versteckten Optionskosten, kein Ausgabeaufschlag. Der Anleger kann jeden Cent der Kosten selbst nachvollziehen und mit Alternativen vergleichen.

Vier feste Trigger-Levels. Vier feste Allokationen. Kein Ermessensspielraum, kein "Manager-Risiko". Der Anleger weiß exakt was passiert bei −1%, −2%, −5%, −10%. Das schafft Vertrauen und psychologische Sicherheit.

Schützt €10.000 genauso effizient wie €10.000.000. Keine Mindestanlage, keine maximale Portfoliogröße. Die Kosten wachsen proportional, die Schutzleistung bleibt konstant. Fair für alle Anlegergrößen.

Trigger: Intraday-Preis fällt um −1% vom letzten Referenzschlusskurs.

Größe: Short-Position im Wert von 40% des versicherten Portfolios eröffnen.

Cover-Regel: Immer bei Börsenschluss (16:00 / 22:00 CET) covern. Kein Overnight-Short. Frischer Start nächster Tag.

Gewinn wenn crash: Short wurde bei −1% eröffnet, Aktie fiel auf −8% → Short deckt Differenz von 7% auf 40% Notional.

Kosten wenn Recovery: Short bei €297 eröffnet, Aktie erholt sich auf €301 → Cover mit kleinem Verlust (€4/Aktie auf 40%). Das ist die "Versicherungsprämie" des Tages.

Nächster Tag: Neues Intraday-Niveau = aktueller Schlusskurs × 0.99

Trigger: Tagesschlusskurs liegt −2% unter dem Referenzkurs (bestätigendes Signal — nicht nur Intraday-Noise).

Größe: Short-Position im Wert von 30% des versicherten Portfolios.

Cover-Regel: Cover am nächsten Handelstag bei Marktöffnung (oder sobald Kurs über Triggerlevel steigt).

Logik: Ein Close unter −2% ist ein stärkeres Signal als ein Intraday-Dip. Overnight-Position gerechtfertigt weil Gap-Down-Risiko am nächsten Morgen das Short profitabel verlängert.

Reset: Nach Cover → neuer Daily-Referenzkurs = letzter Schlusskurs. Alle vier Niveaus neu berechnen.

Trigger: Wochenschlusskurs (Freitag) liegt −5% unter dem Referenzkurs.

Größe: Short-Position 20% des Portfolios.

Cover-Regel: Cover am Montag der Folgewoche bei Marktöffnung — ODER früher wenn Kurs über Wochentriggerlevel steigt.

Logik: Wochenschluss unter −5% signalisiert strukturelle Schwäche. Short wird über Wochenende gehalten. Eventuelle Gap-Downs Montag sind dabei eingepreist.

Gewinn bei Gap-Down Montag: Short ist noch offen → volle Absicherung greift. Dann Cover und neue Levels.

Trigger: Monatsschlusskurs liegt −10% unter Referenz (Katastrophen-Absicherung).

Größe: Verbleibende 10% — letzte und finale Tranche.

Cover-Regel: Cover am 1. Handelstag des Folgemonats — ODER wenn Kurs über Monatstrigger steigt.

Gesamtstatus bei Auslösung aller 4 Tranchen: Portfolio zu 100% gehedgt. Realisierter Netto-Verlust ≤ 3%. Long-Position vollständig erhalten. Wartet auf Reset-Signal (Erholung über Referenzniveau).

Ein Reset des Hedge-Mandats findet statt wenn der Kurs über das zuletzt ausgelöste Trigger-Niveau zurücksteigt. Jedes Niveau hat seinen eigenen Reset-Trigger:

1. Cover-Ausführung: Short der getriggerten Tranche wird gecovert (Kauf zur Glattstellung). Zeitpunkt: Echtzeit wenn Recovery-Trigger (intraday) oder bei Close/Open je nach Niveau.

2. Gewinnrealisierung: Short-Gewinn = (Eröffnungskurs des Shorts − Cover-Kurs) × Short-Stücke. Wird dem Konto gutgeschrieben.

3. Neuer Referenzkurs: Aktueller Preis bei Cover = neuer Referenzkurs für alle vier Hedge-Niveaus.

4. Neue Level-Berechnung:
Neuer Intraday-Stop = Ref × 0.99
Neuer Daily-Stop = Ref × 0.98
Neuer Weekly-Stop = Ref × 0.95
Neuer Monthly-Stop = Ref × 0.90

5. Hedge wieder aktiv: Das neue Mandat beginnt sofort. Der Anleger ist wieder vollständig geschützt — auf dem neuen, höheren Niveau.

Jeder Mandant sieht in Echtzeit: Alle aktiven Trigger-Niveaus, alle offenen Shorts mit Eröffnungskurs, alle realisierten Short-Gewinne, Log jeder einzelnen Ausführung.

Kein "Trust us" — vollständige Revisionssicherheit. Jeder Trade ist timestamped, dokumentiert, exportierbar. Das ist was Banken nie geben: vollständige Kostentransparenz.

Monatlich: "Ohne Argentum Hedge wäre Ihr Portfolio heute −12.4%. Mit Hedge: −2.8%. Verhinderte Verluste diesen Monat: €38.400."

Dieser Report ist das stärkste Vertriebs- und Retentionswerkzeug das du hast. Kein Mandant kündigt ein Mandat das ihm nachweislich €38k gespart hat. Verluste verhindern = Vertrauen kaufen.

Jährliche Prüfung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer: Wurden alle Trigger korrekt ausgeführt? Stimmt die P&L Berechnung? Ist das System integer?

Audit-Zertifikat als Marketing-Material nutzbar: "Argentum Certified — geprüft und zertifiziert." Besonders wichtig für institutionelle Mandanten und Pensionskassen.

Als Emittent investierst du eigenes Kapital in dasselbe System. Eigene Positionen laufen nach identischen Regeln.

Marketing-Argument: "Wir hedgen unser eigenes Kapital exakt wie Ihres." Das ist der stärkste Trust-Builder — besser als jedes Testimonial. Buffett-Prinzip: eat your own cooking.

Jeder Markteinbruch ist eine Marketing-Chance. März 2020: S&P −34%. Mandanten mit Argentum Hedge: −2.8%. Das sind die Zahlen die viral gehen.

Backtesting-Dokument für alle historischen Crashes verfügbar machen: 2000 (Dotcom), 2008 (Lehman), 2020 (COVID), 2022 (Zinsschock). Reale Zahlen schaffen reales Vertrauen.

BaFin-Registrierung, MiFID II-konformes Reporting, ISO-27001 für Datensicherheit. Nicht weil es Pflicht ist — sondern weil es Vertrauen signalisiert.

Für institutionelle Mandanten (Stiftungen, Pensionskassen) ist Regulatorik keine Option sondern Voraussetzung. Qualitätssignal das die Konkurrenz abschreckt.

"Wir verdienen nur wenn wir Sie schützen."

Der Großteil der Emittenten-Marge (Success Fee + Short Rebate) entsteht genau dann wenn das System seinen Job macht — im Crash. Das ist perfektes Incentive Alignment.

Banken verdienen ihre Struktur-Marge bei Ausgabe des Zertifikats — unabhängig davon ob der Schutz je greift. Bei Argentum: je besser der Hedge performt, desto mehr verdient der Emittent. Mandant und Emittent haben identische Interessen.

Insurance-Trigger berechnen sich vom Ø Einstand, nicht vom Tageskurs. Bei Ø €284.82 statt €300 liegen alle 4 Trigger-Niveaus ~€15 tiefer — das entspricht 5% zusätzlichem Buffer bevor auch nur eine Short-Tranche eröffnet wird.

Der Intraday-Trigger bei Market Buy liegt bei €297 — das ist normales Markt-Rauschen einer volatilen Aktie. Der Pyramid-Trigger liegt bei €281.97 — das ist ein echter Dip. Weniger Fehlauslösungen bedeuten weniger unnötige Cover-Verluste und geringere effektive Hedging-Kosten.

35.11 statt 33.33 Shares für €10.000 — das klingt nach wenig, hat aber dramatische Auswirkungen auf den Gewinn. Jeder zusätzliche €1 Kursanstieg bringt €35.11 statt €33.33. Bei einer 20% Rally ist das Differenz: +€312 reiner Mehrgewinn — bei gleicher Prämie und gleichem Kapital.

Wenn die Insurance-Niveaus triggern (echter Crash), liegen die tiefsten Pyramid-Orders noch tiefer als der Insurance-Trigger. Das bedeutet: In einem Crash werden gleichzeitig Insurance-Shorts eröffnet UND letzte Pyramid-Orders gefüllt — zu maximalen Discounts. Die Short-Gewinne finanzieren de facto den tiefsten Nachkauf.

Bei der Erholung nach einem Crash: Die Insurance-Shorts werden gecovert (realisierter Gewinn). Die Long-Position — mit tiefem Ø Einstand durch alle gefüllten Pyramid-Orders — partizipiert von einem niedrigen Niveau aus. Doppelte Wirkung: Short-Gewinn + mehr Long-Upside durch tiefere Kostenbasis.

Wer bei €284 sitzt statt €300 hält Korrekturen auf €290 problemlos aus — der Trade läuft im Plus. Kein Panikverkauf, keine emotionale Entscheidung. Die Insurance gibt zusätzlich die Gewissheit, dass echte Crashes mechanisch abgefedert werden. Ergebnis: Maximale Haltedauer = maximale Gewinne.